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一般而言,鐵礦石、焦炭等原料上漲會導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本增加,從而使得企業(yè)面臨銷售不暢、庫存貶值的風(fēng)險。為--經(jīng)營,鋼鐵企業(yè)會運用等衍生品工具進行套期保值。然而,在做套期保值的決策時,企業(yè)會面臨套保比例如何設(shè)定的問題,同時在套保操作的過程中不一定進行交割,在符合一定條件下可提前!『芏嗥髽I(yè)在進行套期保值操作時,并非采取完全保值的策略,而是設(shè)定基礎(chǔ)的套保比例,然后根據(jù)實際情況設(shè)定浮動套保比例,后基于基礎(chǔ)的套保比例和浮動套保比例,來確定套保比例。其中,基礎(chǔ)套保比例主要根據(jù)鋼廠自身條件而定,浮動套保比例則有一些共性條件的約束。
進入4月份之后,隨著各界復(fù)工復(fù)產(chǎn)的穩(wěn)步推進,下游主要用鋼行業(yè)逐步開工,鋼材需求穩(wěn)步啟動。我們看到,建筑鋼材日均成交量在3月份回穩(wěn)之后,4月份在上一個臺階,目前該數(shù)據(jù)基本維持在20-26萬噸之間,度上沖至28.8萬噸;螺紋鋼表觀消費量也一度上沖至474萬噸,較去年同期上漲14%,且4月17日-會議強調(diào)要以的宏觀政策對沖-的影響,加之當(dāng)前處于傳統(tǒng)需求旺季以及市場存在一定的趕工需求,短期螺紋鋼需求仍有-。不過,我們也看到,近期螺紋鋼表觀需求數(shù)據(jù)與水泥、電廠日耗煤等數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定背離,12cr1movg鋼管價格,一方面,在螺紋鋼價格上漲的同時,4月份水泥價格表現(xiàn)相對平穩(wěn),僅月末出現(xiàn)小幅上調(diào),且水泥磨機開工率和出貨率等指標的回升幅度遠低于螺紋鋼表觀需求。另一方面,12cr1movg鋼管廠家,6大電廠日耗煤量在月初達到58.72萬噸高位之后,震蕩回落,截止到4月27日為56.08萬噸。這表明除了復(fù)工復(fù)產(chǎn)因素外,12cr1movg鋼管,部分倉庫-進貨以及終端用戶提前囤貨也是造成螺紋鋼表觀需求快速回升的主要原因。考慮到5月份之后,國內(nèi)由南向北將陸續(xù)進入雨季,加上海外-發(fā)酵導(dǎo)致的外需減弱將逐步顯現(xiàn),中期來看,螺紋鋼需求能否繼續(xù)保持4月份的強度仍需觀察。
“隨著積極擴大有效投資,-的基建投資將為鋼鐵需求提供有力支撐;同時,12cr1movg鋼管供應(yīng),有70億平方米的存量施工面積作保障,房地產(chǎn)市場需求不會有大的波動,預(yù)計今年建筑業(yè)占下游用鋼的比重會提高至58%左右;此外,對沖-影響的政策加大力度,積極擴大內(nèi)需,支持企業(yè)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷,將有利于推動制造業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)!焙挝牟ㄕf! (jù)何文波介紹,今年初,中鋼協(xié)預(yù)測全年鋼鐵需求增長2%,2月份根據(jù)--形勢調(diào)低到了-0.5%,目前正在根據(jù)國際-影響做進一步的修訂。
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