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絕大多數(shù)的企業(yè)在準(zhǔn)備財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí),項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),都根據(jù)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則采用“持續(xù)經(jīng)營(yíng)”假設(shè),即假定企業(yè)會(huì)無期限的經(jīng)營(yíng)下去。但是,當(dāng)目標(biāo)公司因無-常經(jīng)營(yíng)而不得不申請(qǐng)破產(chǎn)或即將破產(chǎn)-的時(shí)候,項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,它的價(jià)值就應(yīng)該以清盤價(jià)值來衡量。在計(jì)算清盤價(jià)值時(shí),企業(yè)的資產(chǎn)將不再以公平市場(chǎng)價(jià)格為準(zhǔn),而是以不可能出現(xiàn)的“-價(jià)”來估算。即便是在并購目標(biāo)為運(yùn)營(yíng)企業(yè)的交易中,清盤價(jià)值也不完全是無足輕重的概念,因?yàn)椴①彿饺绻枰?fù)債收購,銀行在做-1款決定時(shí)會(huì)充分考慮被收購企業(yè)的清盤價(jià)值的。
-價(jià)值應(yīng)該指的是某一概念、某一事物、某一主體、某一架構(gòu)其存在的-作用,是它體現(xiàn)自己的社會(huì)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的主要理由。而投資獲利、激勵(lì)員工、整合資源只是價(jià)值體現(xiàn)的外在表現(xiàn)、外在形式或者說有一部分是在-作用上衍生出來的附屬價(jià)值。通過-合作機(jī)制,通過股東之間的投資機(jī)制,來為企業(yè)一旦發(fā)生可能需要“容錯(cuò)”的時(shí)候,能夠提供支持和幫助,這也許就是生與死的區(qū)別。
銷售利潤(rùn)率公司的盈利能力首先體現(xiàn)在銷售利潤(rùn)率上,項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定及未來收益,銷售利潤(rùn)率低意味企業(yè)的銷售收入無法帶來利潤(rùn),那么企業(yè)生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品就沒有創(chuàng)造任何價(jià)值。價(jià)值投資并不追求企業(yè)的利潤(rùn)率大幅高于平均水平,因?yàn)檫^高的利潤(rùn)率往往會(huì)帶來更多的競(jìng)爭(zhēng)-,項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)定結(jié)論,隨著競(jìng)爭(zhēng)-的不斷介入,-潤(rùn)率很快就會(huì)成為歷史。相對(duì)的,價(jià)值投資認(rèn)為只要企業(yè)的利潤(rùn)率一直高于次佳的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)-2%或3%,就-成為相當(dāng)-的投資對(duì)象。
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