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第二種，焊接卡箍，焊接卡箍分別有三種，短管式、鋼環(huán)式，還有承插式也就是常說的喇叭口。各這三種卡箍呢個(gè)有千秋...
先說這承插式，有分四個(gè)部位。一、兩個(gè)內(nèi)部鋼卡這個(gè)內(nèi)部鋼卡讓我說是什么樣的我還真說不出來，您要是需要請(qǐng)?jiān)兒喪绖P：139-9420-7235。二、橡膠墊，具體橡膠墊材質(zhì)呢這邊屬于-詞有屏蔽還是詢簡世凱：139-9420-7235。三、外卡，外卡的話三種卡箍的外卡都是一個(gè)樣，也就是公斤壓力不同外卡也有所不同，下面有圖片，咱還是看圖片吧。四、螺絲螺母兩套長度也隨著型號(hào)壓力不同也長度不同，粗細(xì)也不同。使用的時(shí)候鋼管直接喇叭口里焊接，外部看不到焊接痕跡適用于要求比較嚴(yán)格的施工地。
鋼環(huán)式，也是四個(gè)部位，外卡、膠圈、螺絲、不同的就是內(nèi)部的鋼環(huán)，鋼環(huán)拆下焊接鋼管外部看不到焊接痕跡。
短管式，也是四個(gè)部位，外卡、膠圈、螺絲、不同的就是內(nèi)部的兩個(gè)短管，短管拆下焊接鋼管省得買溝槽機(jī)，焊接即可。
說了那么多，是不是沒感覺到哪些地方是優(yōu)勢(shì)的地方？錯(cuò)！
它們?nèi)康墓餐c(diǎn)就是適應(yīng)性強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)實(shí)用、安裝快捷、-、重-用率-特點(diǎn)更顯-。
法蘭之類的連接管道，要事先焊接好，然后每一片法蘭都有四到12個(gè)螺絲孔不等，拆卸不方便加上高壓法蘭的笨重與價(jià)格高昂，不能重-用，孰好孰差一目了然。
您能把咱的這段話看完說明您是-想買，咱呢也是誠心想賣，咱是生產(chǎn)廠家，不管您是企業(yè)單位、供應(yīng)商、電商、還是個(gè)人使用。簡世凱期待您的來電。買不買不重要！權(quán)當(dāng)交個(gè)朋友！
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片方制作的<-2>突破10億元票房海報(bào)。
第-1.02億元，第二天2.12億元，第三天3.06億元，第四天3.39億元。上映第五天，<-2>累計(jì)票房已經(jīng)突破10億元，這無疑是今年以來賣座的國產(chǎn)片。
電影上映之前，兩部同樣屬于主旋律的電影<建軍大業(yè)>和<-2>撞檔，票房表現(xiàn)卻從上映第-開始就迅速拉開差距。
貓眼觀眾評(píng)分9.7分刷新國產(chǎn)片紀(jì)錄。
吳京導(dǎo)演并主演的電影<-2>幾乎呈現(xiàn)出一邊倒的-，即便對(duì)劇情有諸如“主角光環(huán)”之類的質(zhì)疑，也因?yàn)橛捌銐虻挠眯暮?，以及燃爆的劇情走向和情感指引而不被細(xì)究。
貓眼觀眾評(píng)分9.7分刷新國產(chǎn)片紀(jì)錄、豆瓣評(píng)分7.5，而上座率更是節(jié)節(jié)-超過半數(shù)。
貓眼版上，對(duì)于<-2>和<建軍大業(yè)>觀眾性別畫像，<-2>超過五成是男性觀眾，而<建軍大業(yè)>則超過五成為女性觀眾。
早在電影開拍之初，<-2>已經(jīng)獲得了8億元的保底發(fā)行。這就意味著，即便<-2>的制作成本一路追加，從8000萬元-至2億元，吳京也從一開始就鎖定了大約30%的收益。而從上映當(dāng)晚破億、24小時(shí)近3億元的票房“-”開始，各方對(duì)于終票房的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，也從15億元到25億元量級(jí)不斷“看漲”。
藝恩網(wǎng)系列圖表顯示，今年暑假檔在<-2>和<建軍大業(yè)>兩部主旋律影片帶動(dòng)下，呈現(xiàn)近年來觀眾滿意度新高趨勢(shì)。
反觀往年其他“-電影”，<捉妖記>上映四天的票房是6.7億元，<美人魚>四天的票房10.2億元，<速度與-8>四天票房15.1億元，<變形金剛5>四天-9億元……對(duì)于<-2>來說，以6月27日20時(shí)上映時(shí)間計(jì)算，對(duì)應(yīng)同類電影表現(xiàn)，極有可能-<美人魚>33.9億元內(nèi)地-電影票房的紀(jì)錄。
當(dāng)時(shí)的<捉妖記>尚有<煎餅俠>與<大圣歸來>另外兩部10億量級(jí)-電影與之分庭抗禮，<-2>的一片獨(dú)大則幾乎-懸念。
按理說<建軍大業(yè)>是<-2>有力的競(jìng)爭(zhēng)-，從前期宣發(fā)和演員陣容來說也有著壓倒性的優(yōu)勢(shì)。<-2>上映第-的排片也不如前者，但上座率和-的優(yōu)勢(shì)迅速在第二天逆轉(zhuǎn)局勢(shì)。
<-2>海報(bào)。
事實(shí)上，<-2>因?yàn)閺?fù)雜而略帶敏感的故事背景，上映-周才拿到公映-。在上映之前，吳京自己也一度表現(xiàn)出并不那么充足的信心。
在上映前---與吳京的采訪中，聊到與<建軍大業(yè)>同天上映的壓力，吳京還開玩笑地表示“你這是要搞事情嗎”，并表示電影上映之前經(jīng)歷了許多不為人道的曲折故事。
視頻編輯 薛松 實(shí)習(xí)生 金玥 責(zé)任編輯：程娛 （03：06）
當(dāng)時(shí)吳京對(duì)于自己的“糙老爺們”審美表現(xiàn)得有幾分謙虛，認(rèn)為“主流審美”已然更偏向-的“委婉”風(fēng)，自己也是在當(dāng)下的“主流審美”處于“弱勢(shì)群體”，才決定自己做導(dǎo)演“捧自己”，給自己心中的“-夢(mèng)”一席用武之地。
而事實(shí)證明，吳京的夢(mèng)實(shí)現(xiàn)了。在各種社交媒體的觀影反饋中，許多人表達(dá)了對(duì)于片中冷鋒真-形象的喜愛。觀眾希望在電影院看到屬于我們的“-英雄”。
緊接著的八月電影，近的-片是<三生三世十里桃花>，雖然也是-ip，并有楊洋這樣的當(dāng)紅小生-主演，但從去年以來，電影市場(chǎng)逐漸表現(xiàn)得對(duì)ip和流量小生并不那么買賬。而且仙俠類型吸引的觀眾群體偏向年輕，不可能像<-2>這樣覆蓋全年齡段各類觀眾群體，因而幾乎不太可能阻斷<-2>的勢(shì)頭。
之后的<鮫珠傳><俠盜聯(lián)盟><-·貪狼>，幾乎都存在類型上的局限，也并不具備-電影的特質(zhì)。加上暑期檔作為隱性的“國產(chǎn)電影保護(hù)月”，鮮有好萊塢大片，因此<-2>保持高歌猛進(jìn)的勢(shì)頭應(yīng)該-懸念。
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the verge中文站7月31-道
人人-特斯拉model 3的內(nèi)飾，與我們之前看到過任何一輛汽車都不同。-，這是一種-的簡單設(shè)計(jì)，中控臺(tái)只有一塊光滑的木條，看起來像是有一點(diǎn)點(diǎn)雕刻風(fēng)格。而方向盤后面沒有任何儀表盤，也沒有空調(diào)通風(fēng)口，甚至-何開關(guān)把手都沒有。所有設(shè)置都要通過中控顯示屏來控制，只是在車門上有一個(gè)開關(guān)。和model s一樣，沒有任何一個(gè)多余按鍵。
但是，對(duì)于model 3中央這塊非常搶眼的觸控屏幕，很多人都想知道，這輛3.5萬美元的model 3在中控大屏幕上與model s或model x相比究竟如何？在model 3里面體驗(yàn)了5分鐘之后，雖然我不是-，但是已經(jīng)有了自己的感受，并且有一些非常應(yīng)該分享給大家。
首先-個(gè)、也是明顯的區(qū)別，model 3的觸控屏是橫向放置的，而model s和model x是豎向擺放的。同時(shí)model 3的觸控屏為15英寸，比之前的17英寸略小一些。同時(shí)這塊屏幕是從中控臺(tái)上延伸出來，而并不是嵌入到里面。
我問特斯拉的工作人員，系統(tǒng)是否是基于升級(jí)版的linux內(nèi)核打造，他表示自己具體不太清楚。但是從操作界面上看，model 3的ui與model s完全不同，不過這也并不讓人奇怪，畢竟兩款車的定位也完全不同。在試駕過程中，地圖界面占據(jù)了這塊屏幕的絕大部分空間，而這就出現(xiàn)了我之前在體驗(yàn)model s時(shí)的情況。由于大屏幕過于搶眼，基本上也無須太多關(guān)注方向盤后面的儀表盤。因此只要看看屏幕的左側(cè)，就能看到速度和電量等各種基本數(shù)據(jù)，還有與其他車輛的距離。
但是與model s和model x顯示界面被分成兩個(gè)部分不同的是，model 3的菜單欄位于屏幕的底部，而并不是頂部，而且屏幕被分割成了三個(gè)部分，分別是主界面、左側(cè)的儀表盤界面和下面的應(yīng)用程序欄，包括音樂等。當(dāng)我在音樂選項(xiàng)中滑動(dòng)的時(shí)候，可以將這個(gè)應(yīng)用拖拽到主界面上，然后還能滑動(dòng)位置、放大縮小，并且可以進(jìn)行控制和收藏。
在很短的時(shí)間內(nèi)，model 3給我的感覺就是整體的ui界面操作起來沒有model s那么直觀，但是現(xiàn)在就下結(jié)論還為早。畢竟我平時(shí)不太多開車，因此對(duì)于開車的時(shí)候?yàn)g覽這樣的界面有多方便也沒有太多的發(fā)言權(quán)，因此任何比較-的方向盤觸控按鈕或控制開關(guān)，都沒有一個(gè)直觀的感受。不過elon musk已經(jīng)表示，model 3的內(nèi)部結(jié)構(gòu)都是特斯拉自主設(shè)計(jì)，因此如果未來的構(gòu)想變成現(xiàn)實(shí)，就可以很容易的獲取所有的信息。
了解的這一點(diǎn)，你就會(huì)感受到model 3在駕駛的過程中，基本上就沒有任何不順手的感覺了。
希望在不久的將來，我們能夠以一種更全面、更有意義的方式來體驗(yàn)一下model 3，不過由于目前-model 3出貨都面向的是內(nèi)部員工，因此還需要耐心等待一段時(shí)間。
-- 07-26 09:30
7月25日，臺(tái)灣青少年參訪舜帝陵，拜謁舜帝，感受中華德孝文化。（運(yùn)城臺(tái)辦供圖-發(fā)）
-7月25日運(yùn)城訊（- 王文英） 運(yùn)城，古稱“河?xùn)|”，位于山西省西南部，是-和中華文明的重要發(fā)祥地之一，是武圣關(guān)公的故里，由于因“鹽運(yùn)之城”而得名，故史稱“鹽運(yùn)專城”。21日至25日，來自臺(tái)北山西同鄉(xiāng)會(huì)和東吳大學(xué)的臺(tái)灣青少年-了關(guān)帝廟、蒲津渡遺址、后土祠、李家大院、舜耕之處、舜帝陵等重要的文化遺存，探尋根祖文化、共建精神家園，足跡遍及一區(qū)二市二縣，見證了中華先祖的艱苦創(chuàng)業(yè)史，目睹了-的光榮奮斗史。（完）
7月21日，臺(tái)灣青少年參訪武廟之冠—山西運(yùn)城解州關(guān)帝廟。（運(yùn)城臺(tái)辦供圖 -發(fā)）
7月22日，臺(tái)灣青少年參訪愛情-—永濟(jì)普救寺。（運(yùn)城臺(tái)辦供圖 -發(fā)）
7月22日，臺(tái)灣青少年參訪蒲津渡遺址中的唐朝開元大鐵牛。（- 王文英 攝）
7月22日，臺(tái)灣青少年參訪四大名樓之一的鸛雀樓。（運(yùn)城臺(tái)辦供圖 -發(fā)）
7月22日，臺(tái)灣青少年參訪藝術(shù)寶庫—永樂宮，了解兩岸呂祖文化交流情況。（運(yùn)城臺(tái)辦供圖 -發(fā)）
7月23日，臺(tái)灣青少年參訪萬榮后土祠，拜謁中華始祖后土圣母，了解-早的祭祀文化。（運(yùn)城臺(tái)辦供圖 -發(fā)）
7月23日，臺(tái)灣青少年觀萬榮后土祠的-建筑—秋風(fēng)樓。（運(yùn)城臺(tái)辦供圖 -發(fā)）
7月23日，臺(tái)灣青少年參觀李家大院，感受晉商文化和和善文化。（運(yùn)城臺(tái)辦供圖 -發(fā)）
7月24日，臺(tái)灣青少年參訪舜帝耕種之處—?dú)v山，感悟“舜耕歷山”歷史文化。（運(yùn)城臺(tái)辦供圖 -發(fā)）
7月24日，臺(tái)灣青少年登上舜帝耕種之處—舜王坪并合影留念。（運(yùn)城臺(tái)辦供圖 -發(fā)）
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萬達(dá)向融創(chuàng)出售資產(chǎn)，輕資產(chǎn)模式真的是有百利而無一害嗎？
對(duì)于輕資產(chǎn)運(yùn)營而言，我們應(yīng)該觀察該商業(yè)模式在行業(yè)內(nèi)是否具備-競(jìng)爭(zhēng)要素及排他性
7月10日，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)和融創(chuàng)在雙方簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議發(fā)布的聯(lián)合公告中稱萬達(dá)以295.75億元將13個(gè)文旅項(xiàng)目91%的-轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)，融創(chuàng)承擔(dān)項(xiàng)目-，此外融創(chuàng)還將以335.95億元收購萬達(dá)76個(gè)酒店項(xiàng)目。萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林向媒體表示，轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目能大幅降低萬達(dá)商業(yè)的負(fù)債，并進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化運(yùn)營。
九天后，萬達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)、富力地產(chǎn)7月19日發(fā)布聯(lián)合公告：富力地產(chǎn)以199.06億元收購77家城市酒店全部-。簽約后2日內(nèi)付20億元定金，2018年1月31日前付清全部轉(zhuǎn)讓價(jià)款，完成酒店交割。77家酒店的酒店管理合同不受本次轉(zhuǎn)讓影響，繼續(xù)執(zhí)行，直至合同期限屆滿；融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)以438.44億元收購前述13個(gè)文旅項(xiàng)目91%的-，并由交割后的項(xiàng)目承擔(dān)現(xiàn)有全部-約454億元。簽約后付150億元，簽約后90日內(nèi)付清全部轉(zhuǎn)讓價(jià)款，完成交割（個(gè)別項(xiàng)目待交割條件具備時(shí)辦理）。
2017年7月19日，萬達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)和富力地產(chǎn)在北京簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議
2017年上半年，萬達(dá)集團(tuán)的收入結(jié)構(gòu)
早在7月17日，國際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一標(biāo)普-將大連萬達(dá)集團(tuán)的-資產(chǎn)之一萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)列入負(fù)面觀察名單，意味著未來可能進(jìn)一步下調(diào)評(píng)級(jí)；維持評(píng)級(jí)不變，仍為“bbb-”。標(biāo)普認(rèn)為，萬達(dá)向融創(chuàng)出售資產(chǎn)“-”，這筆交易“所造成的損失將抵消-減少帶來的好處，突然且數(shù)額-的交易損害了公司穩(wěn)定性，預(yù)計(jì)萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的銷售額和收入將下滑”。
此次的轉(zhuǎn)讓協(xié)議表明，萬達(dá)在繼續(xù)貫徹其自2015年以來“去房地產(chǎn)化”、“輕資產(chǎn)化”的轉(zhuǎn)型時(shí)，這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于輕資產(chǎn)的討論，這是否意味著民營資本調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的開始？
輕資產(chǎn) vs 重資產(chǎn)
那么，何為輕資產(chǎn)，何為重資產(chǎn)？所謂的輕資產(chǎn)，指的是輕資產(chǎn)運(yùn)營模式(asset-light business models)，企業(yè)降低自身所持有的土地、廠房、設(shè)備等有形的固定資產(chǎn)，將產(chǎn)品制造和零售分銷業(yè)務(wù)等外包，自身則集中于設(shè)計(jì)開發(fā)和市場(chǎng)運(yùn)營推廣等業(yè)務(wù)。相對(duì)于輕資產(chǎn)運(yùn)營也有所謂重資產(chǎn)運(yùn)營，然而輕資產(chǎn)與重資產(chǎn)間沒有明確的量化指標(biāo)區(qū)隔。有的觀點(diǎn)用營業(yè)額與固定資產(chǎn)的比例區(qū)分輕資產(chǎn)還是重資產(chǎn)，這只能體現(xiàn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快慢，并不能表征資產(chǎn)的輕重屬性。也有觀點(diǎn)用邊際投資收益率判別，企業(yè)每增加1元凈利潤所需要投入運(yùn)營或購買固定資產(chǎn)的資本越高，則越傾向重資產(chǎn)運(yùn)營。
如果某公司的凈利潤全部分紅了，在負(fù)債率不變化的情況下，該公司的營收和利潤就停止增長了，那么該公司就是重資產(chǎn)運(yùn)營。例如房地產(chǎn)公司如果將利潤全部分紅，負(fù)債率不變的情況下，這個(gè)公司的資產(chǎn)規(guī)模就停止增長了，就難以擴(kuò)大開工量，那么銷售面積、銷售收入和利潤就難以提高。而傳統(tǒng)房地產(chǎn)行業(yè)及制造業(yè)往往需要大量資本與固定資產(chǎn)投入。相反的，輕資產(chǎn)運(yùn)營的模式可以在不增加投資或少量增加投資的情況下提-潤，一般來說，輕資產(chǎn)運(yùn)營的生產(chǎn)線投資額較小，如果要增加生產(chǎn)量，只需要較少的再投資即可，體現(xiàn)在其較高的邊際投資收益率上。
事實(shí)上，輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)恰恰與沃倫·巴菲特(warren buffett)的投資護(hù)城河理念相契合。巴菲特將企業(yè)的無形資產(chǎn)，如品牌、-、定價(jià)能力、用戶忠誠、成本優(yōu)勢(shì)、有效規(guī)模等-競(jìng)爭(zhēng)力比作護(hù)城河，以此保持自身優(yōu)勢(shì)、幫助公司抵御外來競(jìng)爭(zhēng)，并且在未來持續(xù)產(chǎn)生超額收益的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。-的輕資產(chǎn)公司往往能維持較高的固定資產(chǎn)收益率及周轉(zhuǎn)率，獲得利潤并維持較低的盈余再投資率，從而為-創(chuàng)造價(jià)值（較高的roe）。
宏觀環(huán)境
由此可知輕資產(chǎn)運(yùn)營并不是一個(gè)新概念，但卻在受到市場(chǎng)廣泛地討論，要從當(dāng)前面臨的宏觀環(huán)境變化說起。
在歷經(jīng)了近20年工業(yè)化的高速發(fā)展，從“十二五”期間開始步入經(jīng)濟(jì)增長階段的轉(zhuǎn)換期，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)普遍開始出現(xiàn)-下移的趨勢(shì)，gdp增速下移至6%至8%區(qū)間，固定資產(chǎn)投資同比增速回落至10%以下，工業(yè)增加值與工業(yè)企業(yè)利潤增速也大幅下降。以工業(yè)、投資為代表的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的-下移，意味著先前透過大量投資與低成本的資源、勞動(dòng)力驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的模式必需轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型與--型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將齊步并進(jìn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型體現(xiàn)在第三產(chǎn)業(yè)對(duì)于gdp的拉動(dòng)作用持續(xù)強(qiáng)于第二產(chǎn)業(yè)，這在過去歷--發(fā)生過。這也說明正處在經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從工業(yè)大國轉(zhuǎn)向工業(yè)強(qiáng)國和服務(wù)業(yè)大國的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程。
歷-美國也曾經(jīng)歷過轉(zhuǎn)型時(shí)刻，當(dāng)前主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的-下移和美國70年代末的形勢(shì)非常相似。美國當(dāng)年社會(huì)需求發(fā)展到一定階段，傳統(tǒng)制造業(yè)已發(fā)展到-，工業(yè)產(chǎn)成品可以輕易地大量-生產(chǎn)，尤其是工業(yè)化后期，必需消費(fèi)品和可選消費(fèi)品在個(gè)人消費(fèi)層面均已被充分滿足，因此產(chǎn)品型經(jīng)濟(jì)的制造業(yè)遇到了進(jìn)一步規(guī)模擴(kuò)張的瓶頸。當(dāng)時(shí)各行業(yè)都在尋求化發(fā)展：去過剩產(chǎn)能、謀求并購重組、提升管理效益、加大投資研發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈向服務(wù)端拓展、發(fā)展新興技術(shù)。從產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的角度來看，這些都能夠帶來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及社會(huì)生活的重大變遷，發(fā)展方向大多與先前提到的輕資產(chǎn)運(yùn)營的特性吻合。
從美國的經(jīng)驗(yàn)看，后工業(yè)化階段帶來制造業(yè)升級(jí)、服務(wù)業(yè)-和新技術(shù)-。服務(wù)業(yè)增速在制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)增速下降的情況下-經(jīng)濟(jì)增長，產(chǎn)值占比不斷提升。除了受益消費(fèi)升級(jí)的食品、-、旅游、傳媒與-用品以及受益金融改革的銀行保險(xiǎn)外，支持-業(yè)包含了咨詢、設(shè)備維護(hù)以及工程管理等領(lǐng)域。這給服務(wù)業(yè)發(fā)展提供了可資借鑒的典型，消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)向高附加價(jià)值的產(chǎn)業(yè)鏈，在舊經(jīng)濟(jì)時(shí)期國內(nèi)包括文化、教育、傳媒、體育、健康、-、養(yǎng)老等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)相關(guān)行業(yè)的供給仍有大片空白等待填補(bǔ)，這為民營企業(yè)轉(zhuǎn)型提供了眾多方向，消費(fèi)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的互動(dòng)升級(jí)是經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)，而輕資產(chǎn)運(yùn)營是民營企業(yè)易于操作的模式。
由于重資產(chǎn)運(yùn)營模式在轉(zhuǎn)型期間，在去過剩產(chǎn)能、精簡實(shí)體資產(chǎn)方面的耗時(shí)較長，投資研發(fā)或拓展產(chǎn)業(yè)鏈都需要資本投入，因此也越發(fā)仰賴政策支持。反之，去產(chǎn)能耗時(shí)短，輕資產(chǎn)企業(yè)在轉(zhuǎn)型面臨的阻力較小，更容易在轉(zhuǎn)型期間掌握主動(dòng)、朝新興領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。
東麗
日本在20世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后，有許多輕資產(chǎn)企業(yè)成功轉(zhuǎn)型，其中以生產(chǎn)合成纖維起家、現(xiàn)為-大碳纖維材料制造商的東麗(toray)可作為典型之一。
東麗初創(chuàng)于1926年，主營化學(xué)纖維與合成樹脂，20世紀(jì)90年代紡織需求隨著日本經(jīng)濟(jì)泡沫破裂而下滑，沖擊東麗的傳統(tǒng)收入來源。東麗在2002年-裁減近四分之一的員工、出售500億日元的資產(chǎn)之后才勉強(qiáng)得以生存下來。但之后東麗所做的卻是將過去積累的技術(shù)轉(zhuǎn)型，始于1961年的碳纖維技術(shù)原本只被用于制作釣魚竿和高爾夫球桿的原材料，經(jīng)過開發(fā)后，該技術(shù)也同樣適用于制造汽車車身以及飛機(jī)機(jī)身的碳素纖維。而其原來的老本行紡織纖維部門則與快消-優(yōu)衣庫戰(zhàn)略合作，進(jìn)行了技術(shù)微-，推出了符合消費(fèi)者需求的功能性面料，利用-技術(shù)、有效規(guī)模、掌握渠道等無形資產(chǎn)建立了成功轉(zhuǎn)型后的護(hù)城河。
輕資產(chǎn)運(yùn)營朝服務(wù)化的轉(zhuǎn)型是一個(gè)社會(huì)系統(tǒng)性的轉(zhuǎn)變，它所涉及的不僅是新興服務(wù)業(yè)，傳統(tǒng)的制造業(yè)本身也在追隨著這種趨勢(shì)。制造業(yè)除了以要素的需求方拉動(dòng)服務(wù)業(yè)的增長之外，自身也成為了服務(wù)的供給者�！爸圃�+服務(wù)”是制造業(yè)轉(zhuǎn)型的一大方向，這在發(fā)達(dá)已有成功案例，這對(duì)于的制造業(yè)轉(zhuǎn)型也有很大的啟示。
通用電氣
制造業(yè)朝服務(wù)化的轉(zhuǎn)型能夠帶來更高的利潤率和-的持續(xù)經(jīng)營能力。
美國通用電氣的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是一個(gè)成功的-，從杰克·韋爾奇時(shí)代就非常強(qiáng)調(diào)服務(wù)體系的構(gòu)建，近年通用電氣軟件業(yè)務(wù)側(cè)重于“工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的操作系統(tǒng)”，是通用電氣為飛機(jī)渦輪、火車和工廠機(jī)器人等聯(lián)網(wǎng)工業(yè)設(shè)備開發(fā)的軟件工具，而公司的軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)2016年的營收達(dá)到了60億美元，比2015年增加20%。通用電氣預(yù)計(jì)這部分業(yè)務(wù)將在2020年之前達(dá)到年收入150億美元的目標(biāo)。除了軟件服務(wù)外，按照其2016年的財(cái)報(bào)，通用電氣有28%的業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)直接源自服務(wù)的提供，利潤貢獻(xiàn)占比更是達(dá)到了40%。可以說，通用電氣是研究制造業(yè)轉(zhuǎn)型的一個(gè)教科書式的范本。
ibm
如果說通用電氣還是傳統(tǒng)行業(yè)的制造轉(zhuǎn)型的話，ibm的服務(wù)化轉(zhuǎn)型可謂是新興制造-的代表。
it產(chǎn)業(yè)在80至90年代是范圍內(nèi)的新興行業(yè)，但制造業(yè)尤其是-品制造業(yè)，必然面臨著一個(gè)流量經(jīng)濟(jì)往存量經(jīng)濟(jì)變換的轉(zhuǎn)型階段，發(fā)展戰(zhàn)略也應(yīng)當(dāng)有所調(diào)整。從1989年開始，ibm就開始不斷地出售硬件業(yè)務(wù)，同時(shí)陸續(xù)并購業(yè)內(nèi)-的服務(wù)公司，并調(diào)動(dòng)內(nèi)部研究力量將-能力-地轉(zhuǎn)化為it服務(wù)產(chǎn)品，包含云計(jì)算業(yè)務(wù)。早在2010年，ibm就在全球部署了2000個(gè)私有云項(xiàng)目。如今ibm成功轉(zhuǎn)型為輕資產(chǎn)的服務(wù)型公司，硬件業(yè)務(wù)幾乎可以忽略不計(jì)。
在經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的過程中，若只偏重輕資產(chǎn)運(yùn)營，則只能看到表象，更重要的是提高資本管理與運(yùn)營效率的商業(yè)模式和戰(zhàn)略理念。在過去的幾年，跟隨著智能終端-的公司不在少數(shù)，但當(dāng)個(gè)人的智能移動(dòng)終端漸漸飽和后，過往乘風(fēng)口而上的制造型企業(yè)除了尋求高杠桿資本之外，更應(yīng)該思考在存量經(jīng)濟(jì)時(shí)代如何依靠服務(wù)去實(shí)現(xiàn)新的突破并獲取長遠(yuǎn)的發(fā)展能力。
從ibm輕資產(chǎn)化的轉(zhuǎn)型中，將其特有的護(hù)城河拓寬，也是巴菲特于2011年-其看不懂科技公司、不買科技股的原則，而將ibm股票納入投資組合的關(guān)鍵因素。雖然在隨后的時(shí)間里ibm在云服務(wù)的領(lǐng)域中受到了亞馬遜和微軟的強(qiáng)力挑戰(zhàn)，但是這也說明了輕資產(chǎn)的運(yùn)營并非-，商業(yè)模式并非一成不變，必須迎合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，終體現(xiàn)為公司投資價(jià)值的提升。
沃倫·巴菲特和他的護(hù)城河投資理念
以上案例體現(xiàn)出：輕資產(chǎn)運(yùn)營只是企業(yè)的一種發(fā)展模式，運(yùn)用這一模式的公司可以分布在各個(gè)行業(yè)，除受到企業(yè)自身的決策制約外，也受到其相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策的影響，輕資產(chǎn)運(yùn)營模式仍存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。
輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的-在于企業(yè)將大部分的工作專心于附加值高的業(yè)務(wù)上，而將非-業(yè)務(wù)外包來降低企業(yè)的經(jīng)營成本，并從品牌附加值及銷售量上獲得更高的利潤。品牌價(jià)值的建立需要大量資金的持續(xù)投入，然而品牌等無形資產(chǎn)的投入無法沉淀為企業(yè)的固定資產(chǎn)，一旦產(chǎn)品的終-無法補(bǔ)償資金投入，就會(huì)形成惡性循環(huán)。除此之外，輕資產(chǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生也是由于存在著盲目投資、為投資而投資的行為。
而-對(duì)于輕資產(chǎn)運(yùn)營是的挑戰(zhàn)。
在高速發(fā)展的過去20年中，舊經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)依靠固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，而社會(huì)-來源主要仰賴銀行信-支持的間接-，這導(dǎo)致金融體系風(fēng)險(xiǎn)集中在商業(yè)銀行，并增加了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，固定資產(chǎn)的-率下降，新的經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能轉(zhuǎn)移到-和輕資產(chǎn)上，這些輕資產(chǎn)企業(yè)沒有足夠的資產(chǎn)-物，使得-成本上升。而且由于缺乏商業(yè)銀行-所需的抵、質(zhì)押物，輕資產(chǎn)公司只得選擇通過發(fā)行-或者發(fā)行股票的方式來籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金。與此同時(shí)，直接金融渠道機(jī)制的不健全、商業(yè)銀行低風(fēng)險(xiǎn)的天性和對(duì)-風(fēng)險(xiǎn)集中-的擔(dān)憂加劇了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的-困境。而在當(dāng)前的金融市場(chǎng)環(huán)境下，直接金融仍在發(fā)展階段，對(duì)輕資產(chǎn)企業(yè)發(fā)展存在一定的-。
目前國內(nèi)商業(yè)銀行也在摸索，通過投-聯(lián)動(dòng)，銀行可以結(jié)合-和-兩種模式對(duì)輕資產(chǎn)（缺少-物）、高成長的科創(chuàng)型企業(yè)提供-服務(wù)。過去，單純的-服務(wù)使得商業(yè)銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，卻不能分享企業(yè)成長價(jià)值，此外對(duì)科創(chuàng)型企業(yè)自身而言，成熟之前也必然是-投資吸引力大于-投資。除了獲取一般-利息外，商業(yè)銀行通過持有企業(yè)一定比例的-、-對(duì)其高違約率作相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
然而綜觀金融發(fā)展，對(duì)產(chǎn)業(yè)-支持仍需依賴資本市場(chǎng)的直接-，所幸-規(guī)劃明確-“推進(jìn)股票和-發(fā)行交易制度改革，提高直接-比重”，隨著股票和-發(fā)行交易制度改革的推進(jìn)，直接-將超過間接-成為資本市場(chǎng)主流，并達(dá)到支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)成功轉(zhuǎn)型升級(jí)為工業(yè)強(qiáng)國和服務(wù)業(yè)大國的水平。
回到初的問題，民營資本開始調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)了嗎？
關(guān)于這個(gè)問題的-是肯定的，無論是傳統(tǒng)的房地產(chǎn)、金融行業(yè)，或是在新興行業(yè)中互聯(lián)網(wǎng)、云服務(wù)，輕資產(chǎn)運(yùn)營模式已經(jīng)在各個(gè)行業(yè)間逐步拓展開來。對(duì)于輕資產(chǎn)運(yùn)營而言，我們并不需要局限于“輕”、“重”資產(chǎn)的會(huì)計(jì)分類上，而是應(yīng)該觀察該商業(yè)模式在行業(yè)內(nèi)是否具備-競(jìng)爭(zhēng)要素及排他性。-的輕資產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)，往往能憑借其-競(jìng)爭(zhēng)要素，維持較高的盈利能力，獲得更快的成長性，從而為-創(chuàng)造價(jià)值。
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